Taxa de Retorno A taxa de retorno de uma obrigação será calculada como: HPR i,(t,t+1) = Uma vez que o pagamento de juros é contratual, este será calculado numa base diária, pelo que se o detentor de uma obrigação a vender antes de recebimento do próximo cupão, o valor recebida pela venda da obrigação será igual ao o preço de A Taxa de cupão é a percentagem do valor nominal de uma obrigação que é pago como juros por ano.. Por exemplo, uma taxa de cupão de 5% numa obrigação de valor nominal de 10 Euros, significa que essa obrigação paga de juros 0.50 Euros por ano. 2. A taxa que pondera a cotação de mercado com o cupão designa-se por . yield to maturity = %Ytm . e permite comparar diferentes emissões para prazos e riscos similares; 3. O rendimento que o cliente aufere entre a data de emissão e de pagamento de cupão designa-se por juro corrido. Quem compra a obrigações recebe este montante do Definições de taxas de juro. Taxas de juro de capitalização discreta e contínua. Obrigações com cupão. Yield-to-maturity; - Estruturas temporais de taxa de juro: Tipos. Dinâmicas. Factos empíricos estilizados. Teorias; - Cobertura do risco de taxa de juro; - Exemplos de derivados de taxa de juro; - O papel do risco de crédito. 2 Taxa spot é a taxa interna de rentabilidade de empréstimos ou obrigações que só pagam um cash-flow ao investidor (obrigações de cupão zero ou obrigações de desconto puro). Exemplo: se tivermos uma obrigação de cupão zero a 1 ano, com valor nominal de 1000 e cujo preço é agora 920, a taxa spot é dada por: em obrigações de taxa variável a taxa de juro é definida como um spread face a uma taxa de juro de referência. Por exemplo: uma obrigação pode pagar de juro anual de Euribor +2% ( não sendo o cupão conhecido à partida mas sim todos os anos dependendo do valor da Taxa Euribor).
Detrniç& de Estrutura de Prazos das Taxas de Juro e Conceitos Conexos .25 1.1 Rendimento Global Esperado e Efectivo de Obrigações Com e Sem Cupão 26 1.2 Medidas da Taxa de Juro 29 1.2.1 Taxa de Cupão 29 1.2.2 Taxa Aparente 30 1.2.3 Taxa Actuaria] de Rencljbjljdade 30 1.2.4 Taxa à Vista 31 1.2.5 Taxas a Prazo 32 1.3 Taxas de Juro e Risco 34 1 - Risco de taxa de juro num contexto de cash flows certos e choques paralelos 1 . 1 Função-preço de uma obrigação sem risco de crédito de cupão fixo. Tendo em conta que o valor teórico de uma obrigação é igual à soma dos cash flows Já sabemos que as obrigações estão sujeitas ao risco da taxa de juro - se a taxa de juro -variar de forma não antecipada o preço da obrigação também vai sofrer variações não antecipadas. Por conseguinte, haverá ganhos ou perdas de capital não antecipadas. Se uma obrigação pagar um cupão de 10% e o seu valor nominal for de 1.000 dólares, então irá pagar 100 dólares de juros por ano. Uma taxa que mantém uma percentagem fixa do valor nominal é uma obrigação de taxa fixa. Outra possibilidade é o pagamento de juros ajustável – obrigação de taxa variável.
Porque se as taxas de juro sobem e tem obrigações de cupão (taxa) fixo, pode acabar por receber tanto ou menos do que receberia num depósito a prazo. Com a agravante de que, se não estiver nos seus planos manter a obrigação até à maturidade, poderá ter de vender abaixo do preço a que comprou, uma vez que uma subida das taxas de juro influencia negativamente o preço das obrigações. 1 - Risco de taxa de juro num contexto de cash flows certos e choques paralelos 1 . 1 Função-preço de uma obrigação sem risco de crédito de cupão fixo. Tendo em conta que o valor teórico de uma obrigação é igual à soma dos cash flows Detrniç& de Estrutura de Prazos das Taxas de Juro e Conceitos Conexos .25 1.1 Rendimento Global Esperado e Efectivo de Obrigações Com e Sem Cupão 26 1.2 Medidas da Taxa de Juro 29 1.2.1 Taxa de Cupão 29 1.2.2 Taxa Aparente 30 1.2.3 Taxa Actuaria] de Rencljbjljdade 30 1.2.4 Taxa à Vista 31 1.2.5 Taxas a Prazo 32 1.3 Taxas de Juro e Risco 34 Este risco é medido pela variabilidade dos preços dos produtos financeiros que resulta de variações não antecipadas nas taxas de juro futuras. Este risco está associado às alterações nas condições de mercado, não resultando das características do emitente. Uma segunda componente do risco da taxa de juro resulta do facto de haver
liquidação diária de perdas e ganhos. Cap de Taxa de Juro: Limitação contratual das taxas de juro de um crédito contratado, mediante o pagamento de um prémio, que pode ser estabelecida em instrumento contratual comercializado em separado com plena autonomia em relação ao crédito concedido.
longo de 2011 os juros de colocação dos Bilhetes do Tesouro cifraram-se em AKZ 22,3 mil milhões, em 2012 este montante foi reduzido para AKZ 4,8 mil milhões. No que toca às Obrigações do Tesouro, dois factos sobressaíram-se em 2012. O primeiro deles foi a amortização de US$ 1 mil milhões de Obrigações Mas existem outros. O risco de crédito pode acontecer em caso de falência da entidade emissora. Quanto melhor for a sua situação económico-financeira, menor será o seu risco de crédito. Daí que as OT reduzam substancialmente este risco. Paralelamente, existem ainda riscos de remuneração e que se colocam nas obrigações de taxa variável. Um outro facto, curioso, é a recente corrida dos investidores a obrigações que estão a cotar abaixo do par (o preço de mercado das obrigações é inferior ao valor de reembolso), na expectativa de captarem a diferença entre esse preço e o valor de reembolso acrescido do respectivo cupão (rendimento/taxa de juro da obrigação), o que significa, grosso modo, que se uma obrigação com Obrigações de liquidação do futuro (com cupão anual na base de calendário ACT/ACT): Taxa cupão Data vencimento Cotação (ask) Juros vencidos(1) Factor Conv. YTM Duration Macaulay Índice disp.(4) DBR 2017(2) 4.25% 04/Jul/2017 102.01% 3.17% 0.882668 3.99% 7.70 anos 15.32 4. Avaliação de obrigações com taxa variável. 5. Risco de crédito. II. Métodos Directos e Indirectos de Estimação da Estrutura Temporal de taxas de Juro. 6. Estrutura temporal de taxas de juro, taxas spot e taxas forward Bootstrapping. 7. Nelson-Siegel-Svensson. 8. Muitos exemplos de traduções com "cupão taxa de juro" – Dicionário inglês-português e busca em milhões de traduções.